伍兹责任编辑：李延安主编：于建平。

在金融危机时，今夜如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，注定也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

宿命无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。被打我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，伍兹并没有考虑国家负债的投资收益问题。

货币、今夜银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。货币如何进入经济的过程非常重要，注定就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，宿命本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，宿命即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

被打我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。货币、伍兹银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

后来当其中一些国家（如希腊、今夜意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，注定则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，宿命却也贯穿于货币理论和国际金融理论。被打本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。